Pre-IPO凱歌高奏金剛玻璃沖刺創(chuàng)業(yè)板

　　目前天堂硅谷旗下共有9支基金，主要針對(duì)處于Pre-IPO和資產(chǎn)收購(gòu)階段企業(yè)、規(guī)模最大的兩支基金分別于首期募集1。75億、1。85億，另外，還有一支針對(duì)VC行業(yè)發(fā)行的4000萬(wàn)元種子基金。

　　無(wú)論鑫富藥業(yè)還是萊寶高科，Pre-IPO項(xiàng)目的大獲成功將天堂硅谷推上浙江創(chuàng)投的頭把交椅。而天堂硅谷去年的得意之作--金剛玻璃，目前也正準(zhǔn)備上市材料，極有可能在今年五月沖刺創(chuàng)業(yè)板。

　　回憶起金剛玻璃，裘政點(diǎn)了一支煙，“這個(gè)項(xiàng)目很有意思。”煙圈在陽(yáng)光中氤氳開來(lái)，“看過(guò)的風(fēng)投都上百家了，我們?nèi)サ哪翘?，還有兩個(gè)風(fēng)投跟我們一起走進(jìn)廠區(qū)。”

　　金剛玻璃主要做防火防爆玻璃，玻璃細(xì)分行業(yè)中的一種。經(jīng)過(guò)天堂硅谷的考察，金剛玻璃擁有核心技術(shù)產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)品性能極佳，但當(dāng)時(shí)幾乎所有私募都對(duì)金剛望而卻步，這是為什么呢?

　　“當(dāng)時(shí)大家都認(rèn)為金剛有兩大問(wèn)題。一是資產(chǎn)固化率過(guò)高，二是有一筆幾千萬(wàn)的款子就要到期。”裘政解釋道，“金剛的老板是一個(gè)很肯鉆研的人，一有新設(shè)備，他就去搞來(lái)，研究新技術(shù)，因此金剛玻璃的固定資產(chǎn)比率很高。而恰，如果現(xiàn)在投進(jìn)去幾千萬(wàn)，馬上就被用作還欠款了，談何企業(yè)的發(fā)展呢?”

　　盡管沒(méi)獲得理想PE，天堂硅谷還是在金剛玻璃身上投下6000萬(wàn)。裘政沒(méi)有透露股權(quán)交易的具體細(xì)節(jié)和數(shù)字，但根據(jù)天堂硅谷的投資原則，Pre-IPO 企業(yè)的市盈率要控制在15倍以下，而能源、生物醫(yī)藥、環(huán)保及高成長(zhǎng)的可適當(dāng)高一些。由此，記者推算出天堂硅谷和金剛約定的PE應(yīng)該在12-15倍之間。

　　當(dāng)然，這不是一個(gè)賭注，“金剛的高成長(zhǎng)將抵消入股時(shí)的高PE。另外，資產(chǎn)固化率問(wèn)題正是金剛專注核心技術(shù)創(chuàng)新的表現(xiàn)。”裘政一語(yǔ)中的，“而我們會(huì)幫助它完善法人結(jié)構(gòu)，并拓寬發(fā)展的渠道。”

　　果然，天堂硅谷拉來(lái)了南玻A。在此之前，這家玻璃行業(yè)的大哥大甚至不知道金剛玻璃的存在;但現(xiàn)在南玻A將金剛指定為自己的供貨商之一。

　　在過(guò)去4年中，金剛玻璃每年的凈利增長(zhǎng)率都超過(guò)30%。按照裘政的說(shuō)法，這種高成長(zhǎng)性逐漸抵消了初始投資的高PE。目前，除了上馬新項(xiàng)目光伏玻璃，金剛玻璃正緊張地準(zhǔn)備著上市材料